锚说

A股4000点再次展开“拉锯战”！为何此关屡战屡攻，久攻不克？这背后其实是资金、政策、市场情绪等多空因素的激烈博弈。我们先来说说震惊的原因。首先是行业轮动和收入获取。这波上涨主要是由AI等科技股领涨。增幅太强了。年底为了“捂口袋”，资金从高端个股流向低端板块，导致热点快速轮动、指数波动。二是动力的转移：今年有一股因恢复升值而上涨，下一步需要企业收入真正维持。这个过渡时期将不可避免地出现波动。三是外部不确定性，如美联储、地缘政治局多次降息预期客观因素也会影响市场情绪。那么这4000点和前两者有什么区别呢？核心是“含金量”更高。过去是金融、地产拉动，现在科技板块贡献了上证指数一半以上的涨幅，科技股权重十年翻了两番。而且目前估值较为合理，市盈率在16-17倍左右。 4000点之后，A股能否打破“魔咒”，继续上涨势头？ Aof机构普遍持乐观态度。资金方面，低利率环境下，资金入市增多的趋势没有改变。在产业层面，中国制造正在升级为“中国智造”，企业走出去动力强劲。政策还继续鼓励投融资。预计市场将逐步从“技术稀缺走向平衡稀有”，形成“技术为矛、价值为盾”的慢牛格局。总而言之，4000点震荡是市场走向健康的必经阶段。风雨过后，股指有望探索更加稳定的中长期行情。（海报新闻综合新华财经编辑杜正民潘文章光张昆）